-
Май6
Эксперимент с покупкой волатильности
Filed under: Без рубрики;Комментарии к записи Эксперимент с покупкой волатильности отключеныЦель эксперимента — определить можно было бы заработать на стратегии покупки волатильности на SRM0?
Во всех экспериментах использовалась 50 опционов около денег, если другое не оговорено волатильность принималась постоянной и равной 40. Ребалансировка по дельте. Комиссия 1 рубль.
Итоги:
Все данные по SRM0 14/12/09-30/04/10позиция волатильность Профит Профит по опционам Сделок Max Fut.pos c7500+p7500/50 45-40 -24645,71 -55385,71 662 39 c7500+p7500/50 40-45 -11219,18 -40368,18 660 38 -c7500-p7500/50 45-40 23273,71 55385,71 662 39 -c7500-p7500/50 40-45 9851,18 40368,18 660 38 При изменение волатильность с 40 до 45 и обратном изменении, выгоднее было продавать волатильность, причём хеджирование в этом случае только уменьшает прибыль.
Позиция даты Профит Профит по опционам Сделок Max Fut.pos рост +30% c7500+p7500/50/40 14/12/09-19/01/10 -4176,8 21799,2 97 31 c7500+p7500/50/40 25/02/10-18/03/10 -1939,94 26710,06 115 36 падение -25% c9250+p9250/50/40 19/01/10-25/02/10 -1261,13 6201,87 269 29 c9000+p9000/50/40 14/04/10-30/04/10 -3599,22 14940,78 235 39 боковик c8500+p8500/50/40 05/03/10-26/04/10 -10151,2 -19798,2 388 18 c8000+p8000/50/40 16/12/10-26/04/10 -14024,03 -33959,03 772 30 Во время одно-направленного движения мы имеем хороший профит на опционной позиции, но теряем деньги на ребалансирующей составляющей.
Во время боковика, опционы обесцениваются быстрее, чем набирается прибыль по ребалансирующей составляющей.
Вывод соответствует теории:
1. Если вы хотите купить волатильность будьте уверены, что будет размашистое боковое движение, а так же, что волатильность значительно возрастёт.
2. Продавая волатильность лучше использовать покупку опционов на границе безубыточности, нежели чем ребалансировку по дельте.
3. Попытки использования стратегии волатильности без покупки опционов (жуткое название, но не знаю как назвать лучше), может принести прибыль в случае долгоиграющего бокового движения.